La operación gana mientras el tipo de cambio se mantenga estable: el diferencial de tasas se embolsa periodo tras periodo. México ha sido durante años un destino clásico por su tasa real elevada.
El riesgo es que la moneda de alta tasa se deprecie. Las tasas altas suelen existir precisamente porque el mercado exige compensación por ese riesgo, así que la ganancia acumulada de meses puede borrarse en una sesión.
El patrón típico es una serie larga de rendimientos pequeños y positivos interrumpida por una pérdida grande. Medir la estrategia por su rendimiento medio sin mirar esa cola subestima el riesgo.